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作为传统观影高…
今年国庆档票房止步21亿元属实有点差强人意。
根据国家电影局统计2024年国庆档2024年10月1日至7日全国电影票房为21.04亿元观影人次为5209万总票房成绩、观影总人次同比均有所下滑。
作为传统观影高峰期国庆档一直是检验电影市场现状和潜力的重要窗口。受市场表现影响没有参与热门电影出品方的儒意万达系、阿里影业等影业巨头也受到波及港股影视娱乐股集体下跌。
节后两个交易日内10月8日、10月9日中国儒意累跌12.93%阿里影业累跌20.18%猫眼娱乐累跌17.90%。
平平淡淡的国庆档没有惊喜影视股当下还有投资机会吗
新片多而不强影视股下半年业绩兑现堪忧
今年国庆档电影呈多而不强的格局。
除主旋律电影《志愿军存亡之战》外上映电影还覆盖了犯罪、喜剧、动画等众多电影题材。国庆档票房前5名影片分别为《志愿军存亡之战》8.05亿元、《浴火之路》3.59亿元、《749局》3.56亿元、《熊猫计划》2.15亿元、《危机航线》1.7亿元。
然而观众评分方面今年档期热门电影普遍不太理想。《志愿军存亡之战》观众评分高于7分时光网评分7.4分豆瓣评分7.2分但是其他国庆档票房前五名的电影评分都低于6.5分。
值得一提的是儒意万达系、阿里影业、上海电影、光线传媒等影业巨头纷纷隐身导致除《志愿军存亡之战》外票房前五影片的第一出品方多为地方国资或者新影企。
供给侧缺乏优质头部内容和影业巨头参与今年国庆档表现并不令人意外。在近5年的国庆档票房表现中今年的成绩仅高于疫情严重的2022年国庆档。 图源猫眼专业版
票房表现一般不仅对二级市场的影视股带来情绪波动更是引发了投资者对影视公司下半年业绩兑现的担忧。从电影票房估算今年国庆档可能只有一部片子能收回成本。
事实上2024年以来影视市场表现一直低迷。据猫眼专业版数据上半年中国大陆电影票房为239.03亿元同比下降9.02%。
港股影视娱乐股中头部企业表现也较差。中国儒意上半年净亏损为1.23亿元猫眼娱乐经调整溢利净额为3.52亿元较去年同期下降22.8%。
此前随着港股市场行情转牛电影板块多只个股大涨近20%。但随着国庆档结束影视股再次被打回原形。对此德邦基金江杨磊表示一方面市场整体情绪相对偏弱对估值产生压制另一方面影视公司业绩整体上不及预期板块内比较优势亦不显著。
现如今想要在影视股中找到一家具有持续推出卖座电影的公司难度巨大。这类公司电影业务确定性较低比如去年多部电影热卖的阿里影业今年下半年主宣发的《欢迎来到我身边》《逆行人生》等电影票房均不太理想。
那么影视公司如何破局
优质影视股稀缺产业变化中等待“超巨”诞生
目前来看影视板块市场底仍在磨。简单分析当前影视行业的市值结构状况就会发现影视股呈现明显的“‘零超巨头’、中间薄、尾部厚重”的趋势。
这意味着整个产业格局依旧相对分散参考美国“多巨头”电影产业格局来看国内影视产业还有很长一段路要走。
对此中宣部电影局常务副局长毛羽表示中国电影的企业还很弱小拥有完整产业链、专业分工细致、发行网络健全、雄厚资金支持、抗风险能力和文化影响力强大的电影企业还在成长的路上。
当前影视公司仍然以爆款为业绩核心驱动因素投资风险较大。相比成为“电影爆款收割机”国内影视公司更需要的是扩展产业链的效益多层次的产业链布局将带来更多业绩确定性。
今年国庆档电影中《只此青绿》是为数不多探索了IP价值深度挖掘的项目。在这部改编自同名舞蹈诗剧的电影上中国电影联合荣宝斋、BFO、FEO、QQ音乐等合作方开发了一系列体现中华文化的电影衍生品、文创产品。同时中国电影筹划了与3C数码、家电、餐饮品牌合作的一系列IP衍生品开发。 图源中国电影
此类行为应该成为影视公司提升好内容价值链的标配也是成熟电影市场必不可少的发展方向。
与此同时影视公司还要跟上内容创作生态变化的脚步。
整个电影产业正在迎接长短视频、短剧的冲击这也分散了观众对电影院消费的注意力。对此中国电影评论学会会长饶曙光表示 因为市场在变观众在变观众的娱乐方式也在变。电影人必须有创新意识以变求变更好地研究观众、研究市场。
此外电影技术变革也是影视产业不容忽视的新变量抓住新技术浪潮的影视公司更有希望成为独特的α。
供给侧变革在即插上AIGC的“翅膀”助力起飞
除了多元化布局提升产业价值链影视产业还应该探索全新的创作模式。
前段时间影视娱乐板块已经炒作过AIGC的概念。但从长远来看AIGC对内容生态的影响仍然没有被充分定价仍然是影视股增长的长期题材。
目前全球最大的两个电影市场都在经历AI大变革。
在美国好莱坞mini-majors制片厂狮门影业联手了AI视频应用Runway全球知名导演詹姆斯·卡梅隆更是加入了Stability AI董事会。
对此卡梅隆提到“现在生成式人工智能和CGI创作的交汇是下一波浪潮。这两个完全不同的创作引擎的融合将为艺术家开辟新的方式让他们以我们从未想象过的方式讲述故事。”
在国内中国电影、阿里影业、猫眼娱乐等头部玩家都在重点布局AI视频创作。中国电影设立了专门的AI研究机构开展电影领域人工智能的应用研究阿里达摩院推出了AI视频创作平台“寻光”集成了剧本创作、分镜设计、视频素材编辑等关键步骤猫眼娱乐也发布了首个面向长剧本解析的动态故事板AI生成工具“神笔马良”。 图源神笔马良.AI微信视频号
一站式实现从文字创意到内容生成AI正在加速渗透影视全链路环节。可以预见电影公司的“含AI量”价值将随技术快速迭代被不断重估。对此开源证券研报指出大模型推理及多模态能力的持续提升、端侧AI的突破及API成本的下降将推动AI应用商业化空间进一步打开。
当然也不能忽视新技术对当前影视产业格局的冲击。比如快手启动“可灵AI”电影共创计划计划推出9部AIGC电影短片。这些变化除了进一步赋能电影板块的应用场景也会对现有电影消费场景带来新的影响。
综合来看国内影视产业走出寒冬之后正站在新变革的起点。
从国庆档来看中国电影的产品供给仍然不足优质内容稀缺中国电影的观影人次还在减少年轻观众疏远影院的问题没有得到有效改变。正如中宣部电影局常务副局长毛羽所说“今天的电影竞争已经不是电影企业之间的竞争而是要相互鼓励、相互团结去和短视频、网络游戏、网络直播、竖屏剧、虚拟现实文旅体验等多种娱乐形式竞争。”
在电影院体验创新陷入瓶颈期的当下影视公司一方面要放大好内容IP的社交属性创造更大的用户连接另一方面要探索影视制作的降本增效推出更多优质内容吸引年轻人走进影院。
从这些来看AIGC带给影视产业的影响除了重塑影视内容的生产方式和消费模式还有更低门槛的IP开发和更丰富的内容供给。这顺应了国家电影局积极培育新型电影消费模式的要求。
插上AI的“翅膀”影视公司有望获得更高的估值。
来源港股研究社
